公司董事長盧竑巖在業績會上盯著第三季度單季凈利潤307.7%的增長數據，窗外廈門軟件園的夜色中，這家曾經陷入產品青黃不接的老牌游戲公司，正在經歷一場靜默的翻身仗。
2025年第三季度，吉比特單季營收沖到19.7億元，同比飆升129.2%-1。更驚人的是歸母凈利潤——5.69億元，同比暴漲307.7%-1。
這家成立于2004年的游戲公司，自2017年上市以來已經給股東分紅14次，累計現金分紅高達69.2億元-1。
截至2025年9月底，公司尚未攤銷的充值及道具余額達6.35億元，較2024年末增加了1.57億元-7。這些數字背后，是今年新上線產品帶來的收入遞延。
吉比特2025年前三季度總營收達到44.9億元，同比增長59.2%-1。扣非歸母凈利潤同樣表現亮眼，同比增長97.5%，達到12.1億元-1。
公司的經營現金流凈額為18.59億元，同比激增124.8%-1。現金流的大幅改善為公司持續研發投入和股東回報提供了堅實基礎。
吉比特延續了高分紅傳統，2025年前三季度現金分紅合計預計9.04億元，占歸母凈利潤的74.47%-1。單第三季度就擬向全體股東每10股派發現金紅利60元-1。
曾經依賴《問道》系列和《一念逍遙》支撐業績的吉比特，在2025年迎來了產品線的更新換代。《杖劍傳說》與《問劍長生》成功接棒，成為新的收入支柱-1。
《杖劍傳說》憑借二次元畫風與放置MMO的差異化定位脫穎而出。公測首月境內收入就達4.24億元，1-9月境內收入累計11.66億元-1。
這款游戲更幫助吉比特打開了海外市場，境外收入達到4.78億元，帶動公司境外游戲業務同比增長59.46%-1。目前該游戲總流水已突破16億元-2。
《問劍長生》則吸引了大量修仙愛好者，注冊用戶超200萬，1-9月流水達7.13億元-1。雖然下半年表現有所回落，但仍穩居公司收入排名前三的產品之列。
吉比特在小游戲領域的嘗試也取得了超預期成功。《道友來挖寶》基于“問道”IP開發，今年5月上線后常駐小游戲榜單Top5-1。
這款游戲繼承了《問道》IP的美術底蘊，角色造型與《問道手游》一脈相承，讓老玩家有更強的代入感-1。截至9月底，游戲總收入達3.16億元-1。
公司董事長盧竑巖在業績會上坦言，《道友來挖寶》的表現“超出預期”-1。畢竟業界此前沒有太多回合制MMO轉小游戲的成功案例。
面對去年的業績下滑，吉比特采取了“小步快跑”的研發策略，加強商業數據重視比重-10。公司更加注重根據測試數據反復驗證和快速調整產品方向。
吉比特掌舵人保持著一貫的謹慎態度，即使面對超預期的成績也顯得冷靜。盧竑巖評價《杖劍傳說》時表示：“它結合放置和MMO的玩法設計確實有突破，但不是品類級的突破。”-10
公司戰略從“求穩節流”轉向“開源求變”-10。這種轉變直接帶來了顯著增長，使吉比特成功完成又一次“過山車”式逆襲。
吉比特在2025年第六次入選全國軟件和信息技術服務競爭力百強企業榜單-2。公司還連續九年上榜中國互聯網綜合實力前百家企業，2025年排名第52位-6。
公司的財務健康狀況良好。2025三季報顯示，吉比特在游戲行業內排名第一，總體財務表現優秀-3。
吉比特的盈利能力指標亮眼，近5年凈資產收益率平均為29.14%，毛利率平均為88.42%-3。高毛利率體現了公司在游戲研發和運營方面的強大競爭力。
吉比特正在積極推進產品的全球化發行。《問劍長生》預計于2025年第四季度在中國港澳臺、韓國等地區上線-7。
公司儲備產品中，三國題材賽季制SLG游戲《九牧之野》已取得版號，正在持續調優測試并擇機上線-7。這款游戲核心特色是“自由行軍不走格子”和“多隊搭配即時對抗”-7。
對于市場關注的小游戲領域，公司表示將考慮平臺特點，結合產品特性判斷是否適合在小游戲平臺發行-1。但不會硬性要求制作團隊必須在特定時間點開發小游戲-1。
當被問到“吉比特公司怎么樣”時，一位行業觀察者指著公司廈門總部大樓說：“看見那座樓了嗎？里面的人剛剛把一款二次元放置游戲做到海外暢銷榜前列，又把一個老IP變成小游戲爆款。”
隨著《問劍長生》海外版即將上線，吉比特的全球化步伐正在加快-7。公司手中還握有已取得版號的三國SLG游戲《九牧之野》-7。
這家老牌游戲廠商的過山車似乎正駛向又一個高點。在廈門軟件園的夜幕下，吉比特的逆襲故事還在繼續書寫。
網友提問與回答網友“投資小白”提問：看了吉比特2025年的業績，利潤增長這么快，現在適合投資它的股票嗎？會不會已經錯過最佳時機了？
回答：嗨，投資小白你好！你這個問題問得很及時，很多投資者都在關注吉比特今年的亮眼表現后是否還有投資機會。咱們先看看實際情況哈。
吉比特2025年的業績確實亮眼，前三季度凈利潤同比增長84.7%，第三季度單季更是暴漲307.7%-1。但關鍵不是只看過去的增長，而是要判斷這種增長能不能持續。
從產品線來看，吉比特剛剛完成了新舊產品的接力賽。《杖劍傳說》今年5月上線后表現超預期，1-9月境內收入就達11.66億元-1，而且海外市場也開始發力，境外收入4.78億元-1。更重要的是，公司還有增長空間——《問劍長生》計劃在2025年第四季度推向中國港澳臺和韓國市場-7。
公司財務狀況很健康，毛利率高達88.42%-3，而且在游戲行業財務排名第一-3。吉比特還有個特點就是分紅大方，2025年前三季度分紅占凈利潤比例達74.47%-1，上市以來累計分紅69.2億元-1，這對長期投資者來說是實實在在的回報。
不過也得看看風險。游戲行業競爭激烈，玩家口味變化快，一款游戲的成功不代表下一款也能火。吉比特自己也經歷過產品青黃不接的時期-10。目前公司市盈率大概20倍左右-4，在游戲行業中屬于合理水平。
如果你考慮長期投資，吉比特的產品 pipeline（管線）還是值得關注的，特別是它的出海戰略和小游戲布局。但任何投資都有風險，千萬別把所有雞蛋放一個籃子里哦！
網友“游戲老炮”提問：我是《問道》的老玩家，感覺吉比特這幾年除了《問道》手游，其他游戲都不溫不火。今年突然冒出《杖劍傳說》和《道友來挖寶》兩款爆款，這是運氣好還是公司戰略調整了？
回答：游戲老炮你好！作為《問道》老玩家，你對吉比特的觀察很敏銳啊。說實話，你提到的這個問題，連公司董事長盧竑巖在業績會上都間接回答了。
吉比特今年能出爆款，確實有運氣的成分，但更多是戰略調整和長期積累的結果。盧竑巖自己也說，今年業績超預期“是一個巧合，不是有意為之，也不是發現了特別的財富密碼”-1。但他同時也承認公司“踏踏實實做游戲”，只是“有時候碰到大年，有時候碰到小年”-1。
從戰略上看，吉比特做了幾個重要調整：一是回歸自己擅長的賽道，像《杖劍傳說》就是結合了放置和MMO玩法-10，這是他們的舒適區；二是抓住了小游戲的機會，《道友來挖寶》成功把《問道》IP移植到小游戲平臺-1；三是更注重數據驗證，采取“小步快跑”策略，邊做邊測，根據數據快速調整-10。
你可能不知道，吉比特為了找到方向也經歷了不少摸索。公司去年業績其實是在下滑的，2024年上半年營收同比下降16.57%，凈利潤下降23.39%-10。當時被寄予厚望的《一念逍遙》三周年時收入大幅下滑，新上的幾款游戲也沒盈利-10。
《道友來挖寶》的成功尤其能說明問題。這款游戲定位就是召回《問道》端游和手游流失的用戶-10，它繼承了《問道》IP的美術底蘊，讓老玩家有更強代入感-1。這說明吉比特開始更好地利用自己的老IP價值，而不只是吃老本。
所以啊，這不全是運氣，是吉比特在堅持“以制作人為導向”的同時-10，更加關注市場變化和用戶需求，最終在合適的時間點推出了合適的產品。
網友“行業觀察者”提問：國內游戲市場已經被騰訊、網易占了大部分份額，吉比特這種中型游戲公司怎么找到自己的生存空間？它的核心競爭力到底是什么？
回答：行業觀察者你好！你這個問題戳中了國內很多中型游戲公司的痛點。在巨頭林立的游戲市場，吉比特確實找到了一條差異化的生存之道。
吉比特的核心競爭力，我總結主要有三點：差異化產品能力、細分市場專注度和靈活的組織架構。
先說產品差異化。吉比特不像騰訊網易那樣追求全覆蓋，而是深耕特定品類。比如《杖劍傳說》做的是“二次元畫風+放置MMO”-1，這個組合在市場上就很獨特；《問道》系列更是長期深耕回合制MMO領域。公司擅長做“相對成本不高”+“題材和玩法有創新”+“傳統商業模型”的產品-10。
其次是專注細分市場。吉比特主要集中在放置、MMO、SLG三個賽道-10，因為在這些領域他們有積累。這種專注讓他們能更深入地理解特定玩家群體的需求，做出更精準的產品。
第三是靈活的組織架構。吉比特實行“以制作人為導向”的模式-10，制作人有較大自主权。這種模式可能不如大公司的系統化運作高效，但更能激發創意，也更容易做出有特色的產品。像《道友來挖寶》這樣的項目，就是制作人和團隊對社交玩法“理解非常深”，把社交“消化吸收吃透了”的結果-10。
吉比特的出海策略也很務實。不像一些公司盲目擴張，他們是先試水——像《杖劍傳說》出海亞洲地區，當日便登上多個地區免費榜首-1，驗證可行后再逐步推進。
財務上吉比特也很穩健，毛利率高達88.42%-3，現金流充足。這讓他們有能力持續投入研發，不被短期波動影響長期戰略。
當然，中型游戲公司的路不容易走，需要持續推出成功產品才能保持增長。但吉比特已經證明，在巨頭陰影下，通過聚焦細分領域、打造差異化產品、保持組織靈活性，中型游戲公司不僅能生存，還能活得很不錯。
